摘自：北極星節(jié)能環(huán)保網(wǎng)

導(dǎo)語(yǔ)：環(huán)保產(chǎn)業(yè)近年來(lái)風(fēng)生水起，各類央企、國(guó)企、上市公司蜂擁而入，跑馬圈地，2015年的環(huán)保并購(gòu)案例約120起，涉及交易金額超過(guò)400億元。連續(xù)兩年，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)都在《政府工作報(bào)告》中指出，要把節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)培育成我國(guó)的一大支柱產(chǎn)業(yè)。“十一五”以來(lái)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)年均增速超過(guò)了15%，進(jìn)入快速發(fā)展階段。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)，截至2015年底，環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值已達(dá)到4.5萬(wàn)億元。

環(huán)保產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展有三個(gè)趨勢(shì)：由市政公用領(lǐng)域向環(huán)境治理全領(lǐng)域轉(zhuǎn)型、由國(guó)內(nèi)市場(chǎng)向國(guó)際市場(chǎng)轉(zhuǎn)型、由項(xiàng)目拓展向企業(yè)并購(gòu)轉(zhuǎn)型。

以下為“土壤修復(fù)”一個(gè)投資熱點(diǎn)的分析內(nèi)容呈獻(xiàn)給你。

研究背景

我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)二十多年發(fā)展，已經(jīng)在污水、大氣、固廢處理處置以及環(huán)境服務(wù)等重點(diǎn)領(lǐng)域，形成了涵蓋環(huán)境咨詢、環(huán)保設(shè)備、工程設(shè)計(jì)、設(shè)施運(yùn)營(yíng)維護(hù)等多個(gè)環(huán)節(jié)的多元化產(chǎn)業(yè)格局。

盡管近年“氣十條”、“水十條”等政策扶持力度加大，引導(dǎo)了環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化、規(guī)模化擴(kuò)容，但環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，仍處于發(fā)展初期，要成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)還有較大差距。

研究方法

報(bào)告中的資料和數(shù)據(jù)來(lái)源于對(duì)行業(yè)公開(kāi)信息的研究、對(duì)業(yè)內(nèi)資深人士和相關(guān)企業(yè)高管的深度訪談，以及中投顧問(wèn)分析師綜合以上內(nèi)容作出的專業(yè)性判斷和評(píng)價(jià)。

報(bào)告中運(yùn)用中投顧問(wèn)的層次分析模型，并結(jié)合市場(chǎng)研究、咨詢研究、招商研究和行業(yè)研究，能夠反映當(dāng)前市場(chǎng)現(xiàn)狀、趨勢(shì)和規(guī)律以及投資領(lǐng)域的火熱程度。

研究目的

1、讓投資者能夠及時(shí)把握投資熱點(diǎn)。

2、為投資者全面梳理、總結(jié)投資熱點(diǎn)。

3、為投資者提供決策參考。

土壤修復(fù)

土壤修復(fù)行業(yè)尚處于從“無(wú)”到“有”的初始階段，土壤修復(fù)的商業(yè)模式尚不清晰，大部分企業(yè)工程經(jīng)驗(yàn)少，長(zhǎng)時(shí)間虧損經(jīng)營(yíng)。然而，近兩年政府對(duì)土壤修復(fù)的重視程度增加，“土十條”有望從頂層設(shè)計(jì)推動(dòng)行業(yè)發(fā)展，預(yù)計(jì)在“十三五”期間，我國(guó)土壤修復(fù)行業(yè)的總投資額大約為1900-3500億元，行業(yè)有望真正起飛。

產(chǎn)業(yè)定義土壤修復(fù)是使遭受污染的土壤恢復(fù)正常功能的技術(shù)措施。20世紀(jì)80年代以來(lái)，世界上許多國(guó)家特別是發(fā)達(dá)國(guó)家均制定并開(kāi)展了污染土壤治理與修復(fù)計(jì)劃，因此也形成了一個(gè)新興的土壤修復(fù)行業(yè)。

行業(yè)投資價(jià)值評(píng)級(jí)

行業(yè)綜述一、我國(guó)土壤污染總超標(biāo)率達(dá)16.1%，污染具有隱蔽性、多樣性，修復(fù)難度大、成本高的特點(diǎn)。預(yù)計(jì)在“十三五”期間，我國(guó)工業(yè)場(chǎng)地、農(nóng)業(yè)耕地和礦山的修復(fù)比例可分別達(dá)到7%、3%和5%，土壤修復(fù)行業(yè)的總投資可達(dá)1900-3500億元。

二、土壤修復(fù)近幾年才在我國(guó)逐漸起步，多處于實(shí)驗(yàn)室研發(fā)或者測(cè)試階段，大型的工程實(shí)施經(jīng)驗(yàn)較為欠缺。地方政府在項(xiàng)目執(zhí)行的過(guò)程中在法規(guī)、政策和標(biāo)準(zhǔn)等方面缺少相應(yīng)的參考依據(jù)。

驅(qū)動(dòng)因素一、我國(guó)土壤污染整體狀況不容樂(lè)觀。環(huán)保部2014年4月公布的《全國(guó)土壤污染狀況調(diào)查報(bào)告》顯示全國(guó)土壤總的超標(biāo)率為16.1%，其中輕微、輕度、中度和重度污染點(diǎn)位比例分別為11.2%、2.3%、1.5%和1.1%。

二、我國(guó)的土壤修復(fù)每年的項(xiàng)目數(shù)量?jī)H為幾十個(gè)，年投資額大約在20-30億元，并多以小規(guī)模項(xiàng)目為主(2000萬(wàn)元以下)。項(xiàng)目類型以污染場(chǎng)地修復(fù)為主，其中場(chǎng)地修復(fù)占到總量的78.6%，耕地修復(fù)僅占7.1%。目前我國(guó)土壤修復(fù)行業(yè)的產(chǎn)值占環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的比重大約為0.5%。而美國(guó)的土壤修復(fù)行業(yè)在2000年左右進(jìn)入高速發(fā)展期，土壤修復(fù)的資金占GDP的比重保持在0.4%以上，占環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的30%左右。

三、政策發(fā)力，“十三五”持續(xù)樂(lè)觀�！锻寥牢廴痉乐涡袆�(dòng)計(jì)劃》文稿已比較成熟，年內(nèi)有望實(shí)施，《土壤污染防治法》2017年將納入常委會(huì)的立法計(jì)劃。

市場(chǎng)空間測(cè)算一、工業(yè)污染場(chǎng)地修復(fù)：據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)的工業(yè)污染場(chǎng)地大約為30-50萬(wàn)塊，假設(shè)平均每塊場(chǎng)地的處理成本為300萬(wàn)元，則市場(chǎng)空間約為0.9-1.5萬(wàn)億。

三、礦山修復(fù)：我國(guó)損毀且未有效治理的礦山土地約為220萬(wàn)公頃，假設(shè)每公頃治理成本約為10萬(wàn)元，則全國(guó)的市場(chǎng)空間約為2200億元。

因此，理論上我國(guó)土壤修復(fù)總的市場(chǎng)容量為5.02-9.52萬(wàn)億。

另一方面，在環(huán)保行業(yè)發(fā)展相對(duì)較成熟的美國(guó)和歐洲國(guó)家，土壤修復(fù)行業(yè)總產(chǎn)值在行業(yè)起步和高峰階段占GDP的比重分別為0.1%和0.5%左右，在不考慮GDP增速的情況下，假設(shè)以2015年我國(guó)GDP總量為63.6萬(wàn)億作為基準(zhǔn)，則在行業(yè)起步和高峰階段，理論上土壤修復(fù)的全國(guó)產(chǎn)值分別可達(dá)600和3000億元/年。

由于我國(guó)的土壤修復(fù)尚處于從“無(wú)”到“有”的初始階段，從已有項(xiàng)目的地域分布來(lái)看，經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的江浙滬、鄂湘粵地區(qū)領(lǐng)先于全國(guó);從項(xiàng)目的類別來(lái)看，由于城市內(nèi)的“棕地開(kāi)發(fā)”所具有的土地開(kāi)發(fā)價(jià)值，工業(yè)污染場(chǎng)地修復(fù)略微領(lǐng)先于農(nóng)業(yè)耕地的修復(fù)和礦山修復(fù)，因此在“十三五”期間，假設(shè)工業(yè)污染場(chǎng)地、農(nóng)業(yè)耕地和礦山的修復(fù)比例分別為7%、3%和5%，則對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)空間約為1900-3500億元。

政策

進(jìn)入2014年以后，污染場(chǎng)地的調(diào)查、評(píng)估、修復(fù)和監(jiān)測(cè)的一系列標(biāo)準(zhǔn)和法規(guī)密集發(fā)布。

《土壤污染防治行動(dòng)計(jì)劃》文稿已比較成熟，年內(nèi)有望實(shí)施。

《土壤污染防治法》2017年將納入常委會(huì)的立法計(jì)劃。

環(huán)保行業(yè)“十三五”的重心正在從減排逐漸轉(zhuǎn)向環(huán)境質(zhì)量恢復(fù)。

各地方政府對(duì)環(huán)保的態(tài)度也開(kāi)始有了從被動(dòng)到主動(dòng)的一個(gè)轉(zhuǎn)變，多省份已率先出臺(tái)省級(jí)的《土壤污染防治行動(dòng)計(jì)劃》。

發(fā)展階段土壤修復(fù)行業(yè)在我國(guó)尚處于初始階段。

一、商業(yè)模式方面：水和大氣污染通常與排污行為是實(shí)時(shí)的，排污主體即是污染治理的支付方，而土壤污染由于相對(duì)欠缺生產(chǎn)過(guò)程的監(jiān)控，難以直接借鑒水和大氣污染防治的商業(yè)模式，現(xiàn)土壤修復(fù)的商業(yè)模式尚不清晰，對(duì)于許多搬離企業(yè)和虧損倒閉企業(yè)造成的土壤污染的追責(zé)相對(duì)比較困難，目前土壤修復(fù)的資金來(lái)源過(guò)度倚重政府各級(jí)財(cái)政撥款。

二、工程技術(shù)方面：土壤的污染類型較多，且難以進(jìn)行集中處理，多是各個(gè)項(xiàng)目單獨(dú)實(shí)施，土壤修復(fù)近幾年才在我國(guó)逐漸起步，多處于實(shí)驗(yàn)室研發(fā)或者測(cè)試階段，大型的工程實(shí)施經(jīng)驗(yàn)較為欠缺。

三、法律法規(guī)、行業(yè)政策標(biāo)準(zhǔn)方面：由于土壤修復(fù)在許多地區(qū)均屬于新興行業(yè)，地方政府在項(xiàng)目執(zhí)行的過(guò)程中在法規(guī)、政策和標(biāo)準(zhǔn)等方面缺少相應(yīng)的參考依據(jù)，另一方面，近兩年有較多環(huán)保工程公司或者土建公司開(kāi)始涉足土壤修復(fù)市場(chǎng)，這將會(huì)對(duì)市場(chǎng)大規(guī)模打開(kāi)后的監(jiān)管提出更高的要求。

產(chǎn)業(yè)鏈土壤修復(fù)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈主要由調(diào)查與評(píng)價(jià)單位、設(shè)計(jì)單位、施工單位、監(jiān)理單位以及環(huán)保監(jiān)管單位構(gòu)成。其中場(chǎng)地調(diào)查與評(píng)價(jià)目前主要由各地的環(huán)科院參與實(shí)施，這一塊住建部及各省的住建廳并沒(méi)有專項(xiàng)資質(zhì)，也沒(méi)有相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)或法規(guī)對(duì)此做出明確的限制或說(shuō)明，因此一些項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)較為豐富的修復(fù)公司會(huì)直接參與早期的場(chǎng)地調(diào)查與評(píng)價(jià)。項(xiàng)目的設(shè)計(jì)多由各地的環(huán)保設(shè)計(jì)院或者具有項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的修復(fù)公司參與。

主要技術(shù)污染場(chǎng)地的修復(fù)的重點(diǎn)在于將土壤污染物轉(zhuǎn)化為毒性較低或無(wú)毒的物質(zhì)，并阻斷其在土壤地下水系統(tǒng)中的轉(zhuǎn)移性。按修復(fù)位置分，可將土壤修復(fù)分為原位修復(fù)和異位修復(fù)。原位修復(fù)指對(duì)污染物就地處置，使之得以降解和減毒。異位修復(fù)需將受污染的土壤全部挖出處理，遠(yuǎn)程運(yùn)輸?shù)倪^(guò)程存在二次污染的風(fēng)險(xiǎn)，但異位修復(fù)的結(jié)果可預(yù)測(cè)性要高于原位修復(fù)。從國(guó)外的情況看，隨著處理技術(shù)的可靠性的不斷提升，由于異位修復(fù)的工程造價(jià)相對(duì)較高，原位修復(fù)技術(shù)所占的比例明顯上升，占到一半以上。

二、農(nóng)業(yè)耕地土壤修復(fù)：根據(jù)《全國(guó)耕地質(zhì)量等級(jí)調(diào)查與評(píng)定主要數(shù)據(jù)成果》，全國(guó)耕地總面積為20.3億畝，超標(biāo)率19.40%，則污染總面積為3.9億畝，假設(shè)每畝地的處理成本為1-2萬(wàn)元，則市場(chǎng)空間大約為3.9-7.8萬(wàn)億。

以下圖表是幾種主要的土壤修復(fù)技術(shù)流程圖：▼

主要企業(yè)

商業(yè)模式土壤修復(fù)的商業(yè)模式尚不清晰，目前唯一成熟的模式是城市污染場(chǎng)地的土地增值。大量其他類型的土壤修復(fù)項(xiàng)目的資金來(lái)源或者嚴(yán)重依賴政府撥款，或者處于不明確狀態(tài)。即使是受到廣泛呼吁的PPP模式，也需要與具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的項(xiàng)目打包，方可保證資金的可持續(xù)性。以“土十條”為首的頂層設(shè)計(jì)成為短期內(nèi)驅(qū)動(dòng)商業(yè)模式創(chuàng)新的最大潛在動(dòng)力，而技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的成本降低則將成為商業(yè)模式可行性提高的長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)力。

風(fēng)險(xiǎn)一、政策力度不達(dá)預(yù)期。土壤修復(fù)市場(chǎng)釋放高度依賴于以“土十條”和《土壤污染防治法》為首的頂層設(shè)計(jì)。若相關(guān)政策落地時(shí)間和落地力度不達(dá)預(yù)期，將影響市場(chǎng)的發(fā)展。

二、商業(yè)模式無(wú)突破。土壤修復(fù)面臨資金來(lái)源的缺口。若相關(guān)商業(yè)模式在政策面或資金面遭到阻礙，將影響各類缺乏成熟回報(bào)機(jī)制的項(xiàng)目的推進(jìn)。

三、技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期。當(dāng)前土壤修復(fù)各類技術(shù)各有優(yōu)缺點(diǎn)。若遠(yuǎn)期不能出現(xiàn)顯著的技術(shù)進(jìn)步，土壤修復(fù)的效果和經(jīng)濟(jì)性將受到影響。

投資建議一、由于土壤污染具有多樣性，往往需要針對(duì)不同的污染場(chǎng)地設(shè)計(jì)不同的修復(fù)方案。每一個(gè)場(chǎng)地往往需要因地制宜，對(duì)不同的技術(shù)路徑進(jìn)行綜合使用。某種程度而言，土壤修復(fù)中“人”比“專利”更重要，企業(yè)應(yīng)加大對(duì)人才培養(yǎng)力度，加強(qiáng)技術(shù)團(tuán)隊(duì)對(duì)于相關(guān)修復(fù)技術(shù)和實(shí)地修復(fù)工程方案的持續(xù)研發(fā)能力。

二、主要一、二線城市的商業(yè)用地修復(fù)機(jī)會(huì)較多，湘江流域治理等政府重點(diǎn)投資項(xiàng)目值得企業(yè)關(guān)注，有條件的企業(yè)可通過(guò)參與PPP“打包”模式介入土壤修復(fù)。

總結(jié)我國(guó)的土壤修復(fù)每年的項(xiàng)目數(shù)量?jī)H為幾十個(gè)，年投資額大約在20-30億元，并多以小規(guī)模項(xiàng)目為主(2000萬(wàn)元以下)。政策發(fā)力，《土壤污染防治行動(dòng)計(jì)劃》文稿已比較成熟，年內(nèi)有望實(shí)施，《土壤污染防治法》2017年將納入常委會(huì)的立法計(jì)劃。土壤修復(fù)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈主要由調(diào)查與評(píng)價(jià)單位、設(shè)計(jì)單位、施工單位、監(jiān)理單位以及環(huán)保監(jiān)管單位構(gòu)成。土壤修復(fù)的商業(yè)模式尚不清晰，目前唯一成熟的模式是城市污染場(chǎng)地的土地增值。

以“土十條”為首的頂層設(shè)計(jì)成為短期內(nèi)驅(qū)動(dòng)商業(yè)模式創(chuàng)新的最大潛在動(dòng)力，而技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的成本降低則將成為商業(yè)模式可行性提高的長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)力。主要一、二線城市的商業(yè)用地修復(fù)機(jī)會(huì)較多，湘江流域治理等政府重點(diǎn)投資項(xiàng)目值得企業(yè)關(guān)注，有條件的企業(yè)通過(guò)參與PPP“打包”模式介入土壤修復(fù)。

原標(biāo)題:環(huán)保產(chǎn)業(yè)七大投資熱點(diǎn)報(bào)告